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穆迪上调现代钢铁信用评级展望稳定

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国际评级机构穆迪(Moody's)最近发布了一份报告,将现代钢铁的债券发行人评级从“ Baa3”上调至“ Baa2”,并维持“稳定”的评级前景。穆迪在报告中表示,现代钢铁信用评级的提高主要是由于现代钢铁不断减少债务规模,而现代汽车集团的钢铁需求的稳定增长将促进现代钢铁的盈利能力,因此公司的财务状况预计将在未来两年内持续改善。

穆迪的分析师指出,现代钢铁可以通过进一步减少未来的资本支出规模来减少债务总额并维持合理的现金流量水平。尽管韩国钢铁市场仍然充满挑战,但由于2016年第二季度的高炉出口事故,现代钢铁生产已恢复正常,现代汽车集团对钢铁的需求稳步增长,因此穆迪预测2017年钢铁经营利润将同比适度增长。 2016年,现代钢铁的营业利润估计与去年同期基本相同,这主要是由于现代海斯克公司的利润增长弥补了钢铁下滑带来的损失价格。

此外,穆迪认为,现代钢铁公司可以通过控制资本支出规模和减少股息来产生正现金流量并减少债务规模。穆迪(Moody's)预测,现代钢铁的总债务将从2016年9月底的12.3万亿韩元下降到明年1年半的11.5万亿韩元,因此其调整后的债务与利息,税项,折旧和销售利润(EBITDA)比率(杠杆比率)预计将从2015年的4.7倍下降至4.0倍,符合穆迪(Moody)的“ Baa2”信用评级要求。

现代制钢信用评级稳定的优势在于其强大的竞争力和在韩国汽车钢市场上的巨大市场份额。同时,现代汽车集团对钢材的需求稳定增长,也确保了现代钢材的稳定销售。现代制铁的汽车用钢以协议价格提供给现代汽车集团,可以有效避免钢铁市场价格周期的负面影响以及韩国国内钢铁市场供过于求对其产品销售和销售价格的负面影响。但是,现代钢铁的缺点是炼钢原料不能自给自足,因此原材料价格的波动和汇率的变化极大地影响了它们的盈利能力。

穆迪表示,如果现代钢铁的收益进一步改善,并通过调整投资规模,其调整后的债务与EBITDA的比率将减少3.0-3.5倍,这将进一步提高现代钢铁的信度。

使用等级;如果现代制铁的收益下降,或进行大规模投资,使其调整后的债务与EBITDA的比率上升超过4.5倍,它将再次下调现代钢铁的信用评级。相关信息

现代钢铁为其重组寻求政府支持

据韩国媒体报道,贸易,工业和能源部已经批准了现代钢铁公司的重组,该重组旨在提高现代钢铁公司的竞争力并减轻韩国钢铁的供过于求。

作为现代汽车集团的子公司,现代钢铁计划通过关闭仁川工厂的50吨电炉(已使用35年以上)和所有锻造设备,减少20万吨的锻钢年产能。仁川工厂的冶炼设备(包括电炉,钢包炉,真空脱气设备和热处理设备)将出售给外部,锻造设备计划将集中到顺天工厂。同时,现代钢铁将通过升级顺天工厂来生产高附加值的锻钢,并进一步开发高级模具钢和工具钢。目前,舜天铸锭的年生产能力为24万吨,锻钢产品的年生产能力为20万吨。现代制钢的总年产能为70万吨锻钢,约占韩国国内锻钢产量的四分之一。该产品主要用于生产汽车,轮船和发动机的零件。

为了支持现代钢铁公司的重组,韩国政府宣布将推迟对仁川现代钢铁公司冶炼设备销售所得的公司税。

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